PropTech Report: Wann platzt der Knoten?

29.01.2025 PropTech Report: Wann platzt der Knoten? Der nationale Innovations-Hub des Bau- und Immobiliensektors blackprintpartners GmbH (blackprint) mit Sitz in Frankfurt am Main hat den blackprint PropTech Report fr das Jahr 2024 verffentlicht. Mit den seit 2021 halbjhrlich erscheinenden Reports dokumentiert und analysiert blackprint anhand messbarer Indikatoren die Entwicklungen des deutschen PropTech Start-Up und -Wagniskapitalsektors als Treiber fr den Innovationsreifegrad der Bau- und Immobilienwirtschaft. PropTech im Aufwind: Eine Branche reift heran Seit seiner Entstehung im Jahr 2014 hat der PropTech-Sektor eine beeindruckende Entwicklung durchlaufen. Heute umfasst er auf einem Rekordhoch mehr als 1.264 Startups und verzeichnete 2024 mit einem Wachstum von 41% seinen bislang strksten Anstieg. Die Wachstumsdynamik setzt sich aus unterschiedlichen Treibern zusammen. Den grten Anteil haben 196 Neugrndungen, die knapp an den Rekordwert aus 2021 heranreichen. Doch zwei weitere Treiber sind messbar, bei denen Unternehmen mit lterem Grndungsjahr auf dem PropTech Radar erscheinen: Zum einen identifizieren Startups aus dem Energieeffizienz-Bereich zunehmend Immobilien-Bestandshalter als Zielkunden und finden ihren Weg in den Bau- und Immobiliensektor. Zum anderen werden die lange unsichtbaren Coronajahrgngen sichtbar, die sich zuhauf im Jahr 2024 erstmals aus der Deckung und hinein in die Positionierungs-Offensive begeben haben. Krise ist sprbar aber nicht bestimmend: Pleitewelle flacht merklich ab Die letzten zwei Jahre stellten den PropTech-Sektor auf eine harte Probe: wirtschaftliche Schieflagen stiegen 2023 deutlich an. Doch seit dem 2. Halbjahr 2024 zeigt sich eine Trendwende: Insolvenzmeldungen sanken um 21% im Vergleich zum Vorjahr, und der Markt bereinigt sich langsamer. Besonders betroffen sind Bereiche wie Planen & BIM sowie Vermarktung. Regionale Hotspots und neue Dynamiken Trotz ihrer Rolle als Innovationszentren verlieren die A-Immobilienstdte, in denen rund 50% der PropTechs ihren Sitz haben leicht an Attraktivitt. Das Wachstum in Metropolregionen wie Rhein-Ruhr, Rhein-Main oder Rhein-Neckar bertrifft zunehmend das in den Stadtzentren selbst. Der Osten Deutschlands zeigt hingegen rcklufige Zahlen. Erstmals weniger Wagniskapitalvolumen und neue Finanzierungsformen identifizierbar Fr 2024 lsst sich ein Mindestvolumen von 1,018 Milliarden Euro Wachstumsfinanzierung und damit -9% weniger als im Rekordjahr 2023 identifizieren, das in deutsche PropTech Startups geflossen ist. 81% davon in den Bereich Energieeffizienz als Wertschpfungsstufe. Der einseitige Fokus bleibt im Jahr 2024 bestehen und verstrkt sich zunehmend. Auf das bermchtige Segment folgen Sanieren und Bauen im Bestand (63 Millionen Euro), sowie Finanzieren, Bewerten und Investieren (41 Millionen Euro). Erstmals lassen sich im Jahr 2024 mit Debt Fundings/Financing neue Finanzierungsformen im PropTech Sektor identifizieren. Diese wrden das Gesamtfinanzierungsvolumen theoretisch durch sechs Runden bei 4 Unternehmen um 2,715 Milliarden Euro erhhen, umfassen allerdings allesamt Fremdkapitalfinanzierungen im Bereich der Asset-Heavy Geschftsmodellen rund um PV-Anlagen, Wrmepumpen bzw. das heie Thema der Energiewende und werden deshalb in der Finanzierungsvolumenanalyse nicht bercksichtigt. Die Top 3 Wagnisfinanzierungen (ohne Debt Funding) gehen auf die Finanzierung von Enviria (185m Series B), 1KOMMA5 (Series C 150m) und Cloover (105m – Seed) zurck. Gleichzeitig ist exponentiell die Anzahl der Finanzierungsrunden um +73% insbesondere in den frhen Phasen (Pre-Seed und Seed) angestiegen. Die spteren Runden (Series A, B, C) sind absolut nahezu auf Vorjahresniveau, so dass die Skalierung von erfolgreich im Markt platzierten Lsungen sowie deren Weiterentwicklung aktuell deutlich zu wenig Finanzierungsvolumen findet. Ein messbares Wachstum im Bereich der M&A-Transaktionen ist zum einen auf steigende Produktreifegrade, zum anderen auf wirtschaftliche Schieflagen und strategische bernahmen durch etablierte Marktakteure zurckzufhren.“ Malte Westphal, Head of Scouting & Market sowie blackprint Experte fr den PropTech- und Start-Up Finanzierungsbereich, ordnet die Jahresanalyse wie folgt ein: Es gibt so viele aktive PropTechs wie nie zuvor im deutschen Markt. Die Abdeckung der gesamten Wertschpfung ist breit wie nie. Die Neugrndungen befinden sich nahe Rekordniveau, das totale Finanzierungsvolumen (inkl. des Debt Funding) ist exponentiell gewachsen, die Pleitenwelle scheint ausgebremst. PropTech zeigt eindrucksvoll, wie schnell sich ein junger Sektor zur Innovationsschmiede entwickeln kann. Doch die Challenges fr Startups liegen weiterhin im (Wagnis) Kapitalzugang zur Finanzierung von Produktweiterentwicklungen, zur Sichtbarmachung und Skalierung ihrer Angebote sowie insbesondere an der Herausforderung, in einem krisengebeutelten, zurckhaltenden Markt mit den kaum digitalisierten Kunden ausreichend Auftrge und Umstze fr eine positive Fortfhrungsprognose zu generieren. Auch wenn der Finanzierungsfokus wieder recht einseitig ist, haben trotzdem smtliche Wertschpfungsstufen mindestens eine erfolgreiche Finanzierungsrunde verzeichnen knnen. Hoffnungsvoll auf ein Ende des einseitigen Energieeffizienz-Fokus stimmt, dass – wenn auch teilweise nur im niedrigen einstelligen Bereich – jede Wertschpfungsstufe sowohl Finanzierungsvolumen wie Transaktionsrunden verzeichnen konnte. Der HighTech Grnderfonds (HTGF) bleibt der aktivste Wagniskapitalgeber mit insgesamt 5 Beteiligungen, gefolgt von 468 Capital Management, Bitstone, Norrsken, PT1, Speedinvest und Superangels, welche allesamt 4-mal in Erscheinung treten. Insgesamt wurden 325 beteiligte Investoren im Jahr 2024 identifiziert, wobei insbesondere die VCs eine fhrende Rolle eingenommen haben (56%). Bis auf strategische Investoren und Private Equity Finanzierer verzeichnen smtliche Investorengruppen ein starkes positives Wachstum. Auffallend ist im Jahr 2024 insbesondere der Zuwachs an auslndischen Geldgebern. Mit 196 Kapitalgeber aus Deutschland entspricht dies rund 60% der Beteiligten. Zum Vergleich: Im Jahr 2023 haben die deutschen Geldgeber noch rund 70% ausgemacht. Der Knoten zwischen Angebot, Bedarf und Nachfrage Sarah Schlesinger, Managing Partner von blackprint: Mehr PropTechs und ein reiferes Lsungsangebot als je zuvor stehen nach zwei harten Jahren bereit fr Digitalisierung und Transformation des Bau- & Immobiliensektors. Das Angebot trifft auf breiten, dringenden Bedarf ob durch regulatorischen Druck, ineffiziente Prozesse oder sinkende Margen. Allerdings gehrt zur Wahrheit auch, dass dieser Bedarf von einer nicht industrialisierten Branche ohne Standards, mit niedrigstem Digitalisierungsgrad und ohne F&E bzw. Innovations-Strukturen ausgeht, der zwar Lsungen will, allerdings zu Nachfrage in Form von Einkaufsfhigkeit kaum in der Lage ist. Es krankt am gordischen Knoten aus Willen aber (noch) nicht Knnen, aus fehlendem Investment aber Verlangen nach perfekten Lsungen, aus hohem Zeitdruck, aber keiner Zeit fr die richtigen Weichen. Spannend wird, was passiert, wenn dieser Knoten platzt. zurck