Der Logistikmarkt im Aufwind: Spitzenrendite für Immobilien setzt neue Maßstäbe
Tauche ein in die Welt des deutschen Investmentmarktes für Industrie- und Logistikimmobilien, wo sich die Spitzenrendite neu definiert und unter dem Wert von Büroimmobilien positioniert.
Die Dynamik des Logistikinvestmentmarktes im Wandel
Der deutsche Investmentmarkt für Industrie- und Logistikimmobilien befindet sich auf einem stabilen Niveau im Vergleich zum Vorjahr. Das Transaktionsvolumen von 4,7 Milliarden Euro im Jahr 2024 liegt zwar noch unter dem Fünfjahresschnitt, zeigt aber nur einen geringen Abstand zum zehnjährigen Durchschnitt. Im dritten Quartal sank das Volumen im Vergleich zum Vorjahresquartal deutlich, dennoch bleibt die Logistik weiterhin die zweitbeliebteste Assetklasse bei Investoren in Deutschland.
Der Trend zu größeren Transaktionen
Im deutschen Investmentmarkt für Industrie- und Logistikimmobilien ist ein deutlicher Trend zu größeren Transaktionen zu beobachten. Während im Vorjahr nur neun Abschlüsse von mehr als 100 Millionen Euro verzeichnet wurden, sind es im aktuellen Jahr bereits 15 solcher Deals. Besonders bemerkenswert ist, dass im laufenden Jahr bereits 55 Abschlüsse gezählt wurden, was zehn mehr sind als im Vorquartal. Obwohl die durchschnittliche Dealgröße auf 29 Millionen Euro gesunken ist, deutet diese Zunahme an Transaktionen auf eine verstärkte Dynamik und Aktivität auf dem Logistikinvestmentmarkt hin. Die steigende Anzahl und Größe der Transaktionen spiegelt wider, dass Investoren verstärkt in den Logistiksektor investieren und sich die Marktaktivitäten intensivieren.
Preiskorrektur und aktuelle Marktdynamik
Seit etwa einem Jahr hat im Logistiksegment eine Preiskorrektur stattgefunden, die den Markt neu strukturiert hat. Diese Korrektur wurde jedoch durch negative Meldungen über Insolvenzen von Immobilienentwicklern anderer Assetklassen und Verzögerungen bei Abschlüssen beeinflusst. Die Europäische Zentralbank hat erst spät den Leitzins gesenkt, was zu weiteren Verzögerungen führte. Trotz dieser Herausforderungen entwickelt sich der Markt insgesamt positiv. Die Co-Heads of Industrial & Logistics Investment bei JLL Germany betonen, dass einige Deal-Abschlüsse in das vierte Quartal fallen und die Erreichung des prognostizierten Transaktionsvolumens von acht Milliarden Euro für das Gesamtjahr stark von der weiteren Entwicklung abhängt. Die aktuelle Marktdynamik zeigt, dass trotz Hindernissen ein insgesamt positiver Trend im Logistikinvestmentmarkt zu verzeichnen ist.
Ausblick und Prognose für den Markt
Der Ausblick für den Logistikimmobilienmarkt deutet auf eine anhaltende Dynamik und eine steigende Nachfrage hin. Core-plus-Investments dominieren weiterhin das Transaktionsvolumen, gefolgt von Core-Immobilien und opportunistischen Transaktionen. Die steigende Nachfrage der Investoren, insbesondere nach Portfolios aus den Segmenten Core-plus und Value-add, zeigt, dass trotz des wachsenden Angebots die Nachfrage nicht ausreichend bedient wird. Die Co-Heads von JLL Germany erwarten weitere Abschlüsse bis zum Jahresende und betonen, dass Core-Immobilien langsam, aber mit begrenztem Angebot zurückkehren. Die verstärkte Präsenz assetklassenfremder Investoren und Entwickler sowie die steigende internationale Beteiligung prägen den Markt und weisen auf eine vielversprechende Zukunft für den Logistikimmobilienmarkt hin.
Internationale Investoren und die Spitzenrenditen
Der Logistikimmobilienmarkt zieht weiterhin internationale Investoren an, die den Großteil der Investitionen tätigen. Im dritten Quartal kam es zu einer Kompression der Spitzenrenditen um zehn bis 15 Basispunkte, wodurch die Renditen für Logistik- und Industrieimmobilien attraktiver wurden. In den sieben Immobilienhochburgen Deutschlands liegt die Spitzenrendite für Logistikimmobilien nun bei 4,3 Prozent, was unter der Spitzenrendite für Büroimmobilien in denselben Städten liegt. Diese Entwicklung zeigt, dass der Logistikimmobilienmarkt an Attraktivität gewinnt und Investoren vermehrt in diesen Sektor investieren.
Anpassungen und Renditeansprüche der Investoren
Die steigenden Spitzenrenditen und die wachsende Kaufbereitschaft der Investoren führen dazu, dass diese ihre Renditeansprüche anpassen müssen. Fonds sind gezwungen, ihre Renditeversprechen zu überdenken und anzupassen. Investoren, die zuvor zögerten, sehen sich nun mit steigenden Preisen konfrontiert und müssen ihre Strategien neu ausrichten. Die Co-Heads von JLL Germany betonen, dass einige Investoren es bereuen könnten, nicht früher in den Markt eingetreten zu sein. Die steigenden Renditeansprüche und die verstärkte Aktivität der Investoren zeigen, dass der Markt im Wandel ist und sich an neue Gegebenheiten anpasst.
Die Folgen des veränderten Marktgeschehens
Die Veränderungen im Logistikimmobilienmarkt haben weitreichende Auswirkungen auf Investoren, Entwickler und den Markt insgesamt. Die Preiskorrektur, die verstärkte internationale Beteiligung und die steigenden Spitzenrenditen beeinflussen die Investmententscheidungen und Strategien der Marktteilnehmer. Die zunehmende Dynamik und Aktivität zeigen, dass der Markt an Attraktivität gewinnt und sich weiterentwickelt. Die Co-Heads von JLL Germany betonen, dass die aktuellen Veränderungen Chancen und Herausforderungen mit sich bringen, die es zu bewältigen gilt, um langfristigen Erfolg im Logistikimmobilienmarkt zu sichern.
Die Bedeutung von Core-plus-Investments
Core-plus-Investments spielen eine entscheidende Rolle im deutschen Logistikimmobilienmarkt und dominieren weiterhin das Transaktionsvolumen. Mit 61 Prozent tragen sie maßgeblich zur Marktaktivität bei, gefolgt von Core-Immobilien mit 17 Prozent. Diese Investments ziehen sowohl nationale als auch internationale Investoren an und prägen die Entwicklung des Marktes. Die Co-Heads von JLL Germany betonen die Bedeutung von Core-plus-Investments für die Attraktivität des Logistikimmobilienmarktes und prognostizieren weitere Abschlüsse in diesem Segment.
Assetklassenfremde Investoren und ihre Rolle im Markt
Eine bemerkenswert hohe Anzahl assetklassenfremder Investoren betritt den deutschen Logistikimmobilienmarkt und trägt zur Vielfalt und Dynamik des Sektors bei. Entwickler aus anderen Segmenten investieren vermehrt in urbane Top-Lagen, um innovative City-Logistik- und Light-Industrial-Projekte umzusetzen. Diese Diversifizierung der Investorenlandschaft zeigt, dass der Markt attraktiv für verschiedene Akteure ist und neue Impulse erhält. Die Co-Heads von JLL Germany betonen die zunehmende Vielfalt der Investoren und Entwickler im Logistikimmobilienmarkt und sehen darin eine Chance für weiteres Wachstum und Innovation.
Veränderungen im Investorenverhalten und Finanzierungsumfeld
Die steigenden Spitzenrenditen und die freundlichere Finanzierungsumgebung beeinflussen das Investorenverhalten und die Strategien auf dem Logistikimmobilienmarkt. Investoren reagieren auf die veränderten Marktbedingungen, passen ihre Renditeansprüche an und suchen nach neuen Chancen und Möglichkeiten. Die Co-Heads von JLL Germany betonen, dass sich das Investorenverhalten an die aktuellen Entwicklungen anpasst und sich der Markt im Wandel befindet. Die steigende Kaufbereitschaft und die verstärkte Aktivität der Investoren zeigen, dass der Logistikimmobilienmarkt attraktiv und dynamisch ist.
Die Perspektiven für den Logistikimmobilienmarkt
Die Zukunftsaussichten für den deutschen Logistikimmobilienmarkt sind vielversprechend, geprägt von steigender Dynamik, internationaler Beteiligung und wachsender Attraktivität. Die Co-Heads von JLL Germany prognostizieren weitere Abschlüsse, eine verstärkte Präsenz von assetklassenfremden Investoren und eine anhaltende Entwicklung des Marktes. Die steigenden Spitzenrenditen, die zunehmende Aktivität der Investoren und die vielfältigen Investitionsmöglichkeiten weisen auf eine positive Zukunft für den Logistikimmobilienmarkt hin.
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